在中国，由于供应充足和下游需求疲软，锌锭价格正在努力上涨。自 4 月下旬以来，市场价格继续出现下跌趋势。截至 5 月 23 日当周，价格下跌 0.5%，反映出市场状况低迷。

关键要点：

• 由于供应充足且下游询价较低，锌锭交易在 5 月下旬仍然缓慢。
• 由于之前延迟或取消的发货的发布，出口订单，尤其是华东和华南地区的出口订单有所回升，对市场的支持有限。

本周锌锭市场买家持“观望”态度。虽然一些贸易商抵制降价，但下游公司已经持有一些早期采购的库存，即使有机会以较低的价格购买，也只购买绝对必要的产品。这导致贸易环境普遍低迷，随后锌锭现货价格下跌。

最终用户对锌锭的需求很低，主要是由于电子产品订单疲软。此外，本周压铸锌合金板块的开工率下降了 2.86 个百分点，收于 56.22%。然而，一些公司的一线希望是锌锭价格的下跌，他们利用锌锭价格略微增加了原材料库存。尽管出口订单，尤其是华东和华南地区的出口订单，从之前的延迟中反弹，但这并未对更广泛的市场产生有意义的影响。

锌锭目前供应充足，4 月份锌矿石进口量环比大幅增长 37.6%，达到 490,000 公吨，超出市场预期。虽然现货市场的锌矿石进口窗口仍然关闭，导致进口矿石的交易量最小，但锌锭的供应仍然不受影响。此外，预计 6 月份国内和进口锌精矿处理费 （TC） 将继续上涨。

进口锌锭的持续涌入增加了中国的供应。尽管如此，交易员仍坚持价格，保持现货溢价稳定。下游企业询价低，导致 5 月下旬现货交易低迷。

展望未来，俄罗斯 Kyzyl-Tashtyg（龙兴）铅锌矿的锌矿石供应将继续不间断。早先原定于 6 月停产的计划已被取消，该矿将维持正常生产。这一决定是在紫金矿业总经理 LLC Lunsin 的李凯文此前曾考虑在 5 月初停止运营之后做出的，理由是西方制裁升级和中国银行对俄罗斯实施的结算限制。

目前的锌矿石供应和端午节期间假期导致的需求放缓，将在短期内压低锌锭价格。