2025 年 5 月的第一周，亚洲和欧洲市场的线性低密度聚乙烯 （LLDPE） 价格走势相反。由于出动改善和供应有限，中国价格上涨，而德国则因LLDPE供应充足和需求疲软而价格持续下跌。

关键要点：

• 由于供应紧张和美国暂停关税推动短期需求增长，中国 LLDPE 价格上涨。
• 在持续的供应过剩和最终用户活动低迷的情况下，德国的 LLDPE 价格进一步下跌。
• 稳定的原料乙烯成本使这两个地区的生产利润率保持稳定。
• 中国的基础设施活动支撑了需求，而德国的建筑和汽车行业则面临持续的疲软。

截至 2025 年 5 月 9 日，本周中国薄膜挤出等级 （FOB Shanghai） 的 LLDPE 价格上涨了 1%。美国和中国之间暂停关税 90 天提振了短期情绪，促使现货购买增加。一些国内供应商因预期定价会更加坚挺而拒绝报价。尽管原料乙烯成本保持稳定且没有缓解生产费用，但由于国内产量无法完全满足日益增长的出口兴趣，供应仍然适度紧张。

下游建筑活动提供了额外支持，行业指数攀升至 51.9%，土木工程项目比 3 月份上升 6.4 个点。然而，汽车行业的需求仍然疲软。4 月份新能源汽车销量下降 7%，而整体乘用车销量环比下降 8%。尽管这些信号喜忧参半，但临时产品需求和积极的补货帮助在短期内推高了价格。

在德国，LLDPE 价格本周下跌 0.7%。国内供应仍然充足，乙烯成本降低降低了生产费用，使生产商能够保持产量。然而，供应过剩和下游需求疲软限制了它们的定价能力。现货活动很少，5 月份的订单量保持低位，尤其是在受欧洲公共假期影响的一周内。

本周，主要下游行业对 LLDPE 的需求仍然低迷。包装和建筑承购保持疲软，而 4 月份汽车需求进一步下降。尽管整体建筑活动显示出企稳迹象，但住房板块继续表现不佳，反映出投资信心有限，并影响了产品需求。

Vantage Market Research 预计，中国和德国的 LLDPE 价格将在 5 月剩余时间内走低。在中国，由于疲软的工厂活动限制了稳定的需求，近期因暂停关税而上涨的价格可能会消退。在德国，包装和汽车等关键行业的供应过多和购买兴趣低下可能会使价格承压。除非需求明显回升，否则预计这两个地区的 LLDPE 价格将保持疲软。