德国和意大利的热轧卷价格在 2025 年 6 月的第一周保持稳定，但由于需求疲软、买家情绪谨慎和进口竞争压力，第二周下跌。

欧洲热轧卷板 （HRC） 市场在 2025 年 6 月上半月呈现两阶段模式。第一周，德国和意大利的价格趋于稳定，然后在当月第二周价格同时下跌 0.2%。这种模式表明需求持续疲软，买家犹豫不决。

主要市场要点：

• 价格轨迹：热轧卷价格在 6 月的第一周保持稳定，然后在第二周德国和意大利下跌 0.2%
• 需求环境：两个市场的需求持续低迷，买家预计价格将进一步下跌
• 库存压力： 最终用户和库存商试图在暑假前清理库存
• 进口竞争：印度尼西亚和印度的竞争报价继续对国内定价构成压力
• 交易活动：由于买家采取了观望策略，交易量最少
• 合同谈判：由于价格分歧，2025 年下半年的长期合同仍然停滞不前

正如预期的那样，德国热轧卷市场在 6 月初表现了预期的稳定到下降的路径。在白色星期一假期后的第一周，我们看到 HRC 价格保持不变。然而，市场情绪显然是看跌的。虽然 HRC 维持了 7 月交割的钢厂报价，但卖方预期和买方估值之间的差距继续扩大。

德国买家尤其对即将到来的时间表表示担忧，一位市场参与者警告称，到今年年底将出现更多下跌。低需求和未来的监管变化相结合，形成了一个整体的负面观点，阻碍了任何新的采购承诺。到第二周，由于卖家降低了预期，这种负面情绪最终被转化为价格小幅下跌 0.2%。

HRC 意大利市场密切关注德国的价格方向，但也考虑到了持续的进口竞争。在第一周，HRC 可能一直很稳定，但基本面非常薄弱。国内工厂最初向现有客户提供较低的价格，他们逐渐降低价格，并在周末开始提供新的定价。意大利的客户检查了他们之前订购的吨位发货的货物。没有客户发出任何新购买的信号。

意大利第二周下降 0.2% 是由于国内需求疲软和有竞争力的进口报价，特别是来自印度尼西亚和印度供应商的进口报价。虽然进口商品的定价具有竞争力，但由于担心保障措施和行业采取的措施导致最终到岸成本过高，买家活动受到限制。

进口竞争是两个市场 HRC 定价动态的核心。印度尼西亚和印度供应商的价格越来越有竞争力，但欧洲买家出于运输原因或法规的不确定性而不愿购买。保障税和环境合规性的混合导致总成本不一致，从而阻碍了进口采购决策。

市场利益相关者担心即将到来的艰难夏季，而这似乎会恶化到 7 月美国的新关税。这种前瞻性的悲观情绪加剧了低交易活动，并支撑了第二周价格的缓慢下跌。

根据 Vantage Market Research 的数据，热轧卷市场在 6 月剩余时间内将面临持续的下行压力，特别是季节性需求可能会随着时间的延长而减弱，我们在这个月继续前进，买家坚持他们谨慎的购买习惯。6 月初观察到的热轧卷价格从稳定到下跌可能代表着更明显的热轧卷夏季调整的开始，随着市场参与者为传统的欧洲暑假做准备，并且有关国内热轧卷生产策略和替代进口策略的任何潜在监管不确定性仍然存在，进一步的价格调整将进行。