在 2025 年 5 月的大部分时间里，涤纶长丝 （PFY） 的价格在中美都出现了大幅飙升，这是由于供应收窄和生产成本增加。供应短缺是由于原料供应减少造成的，而需求则表现为混合行为，不同的区域条件受到季节性、库存管理和不断变化的贸易政策的影响。中美关税的暂时放宽也有助于触发两个市场采购计划的重新调整。

在中国，在供应减少和原料价格上涨的支撑下，PFY 价格在整个 5 月持续上涨。浙江石化和盛虹炼化等主要上游生产商因计划维护和开工率下降而减少了 PTA 产量，直接限制了 PFY 的生产。因此，市场库存下降，使国内生产商能够提高价格以减轻成本压力并保持利润率。

然而，需求方面的国内消费仍然受到抑制。下游纺织和织造细分市场表现稳重，由于季节性放缓和之前低成本采购的普遍库存高企，推迟了散装 PFY 采购。尽管在工厂促销期间销售额出现了暂时的高峰，但整体情绪仍然保守。

然而，PFY 的出口信心正在复苏。美国对中国进口商品的关税降低，使得早些时候推迟的美国上市 PFY 订单更具吸引力。因此，一些外国买家恢复了采购，并开始了新的订单谈判。这项出口业务有助于维持总体需求的温和增长，尽管国内利益仍然谨慎。

相应地，美国市场的 PFY 价格同期上涨，大致跟踪亚洲出口商的供应困难。由于亚洲上游原料短缺且 PFY 产量受限，美国买家发现进口供应受到限制。这种紧缩的供应基础与轻纺用途的 PFY 需求季节性高峰重叠，这是炎热夏季的特征。

此外，临时关税缓和进一步鼓励了预购，购买者试图锁定未来价格。所有这些因素累积起来推高了购买兴趣，而面对经济不确定性，整体库存管理措施则保持谨慎。

短期内，由于潜在的供应限制和持续的需求恢复需要时间，这两个市场的 PFY 价格可能会保持坚挺。在中国，PTA 在维护后恢复生产可能会缓解原料紧张问题，但任何有意义的价格调整都将取决于持续的出口需求和当地库存调整。在美国，暂停加征关税的窗口期可能会继续推动短期购买，但长期方向将取决于国际贸易模式和季节性需求粘性。