当全球农产品市场进入新季节时，美国豆油价格在 4 月和整个 2025 年 5 月继续上涨。美国农业部 2025/26 销售年度的新世界农业供需估计 （WASDE） 报告提出了各种看涨信号，指出大豆供应收紧反过来又对豆油领域产生了直接影响。

美国市场的各种市场专家表示，尽管美国大豆收成平静，接近估计的 43.4 亿蒲式耳收成（基本与上一季持平），但需求的性质仍在继续变化。虽然国内压榨设施和出口贸易都有所增加，但大豆总供应量比 2024/25 年度下降了近 15%。这种供应紧张继续导致豆油价格走强，因为加工商将继续面临原料大豆的短缺。

与此同时，豆油市场继续对紧缩的供应基本面做出快速反应。由于对生物燃料和可再生柴油的需求增加，预计压榨量将增加，因此豆油的需求量仍然很高。分析师进一步继续预测，在国内外市场强劲消费的支撑下，豆油价格将保持上涨。具体来说，美国对可再生能源的需求将进一步支持对作为主要原料的豆油的需求，从而进一步减少供应。

在全球范围内，南美出口商还增加了其生大豆出口份额，但这些国家的大豆油生产和出口能力不足以弥补美国日益坚挺的条件。与此同时，中国大豆进口需求也保持强劲，达到创纪录的 1.12 亿公吨。随着中国在全球供应变化的不确定性中寻求确保食用油来源，这种无休止的胃口继续蔓延到豆油需求中。

同时，贸易和航运物流的中断，尤其是内河运输或港口拥堵，也加剧了豆油市场的波动性。因此，市场参与者继续关注政策变化，尤其是影响可再生燃料标准 （RFS） 和其他绿色激励措施的变化。如果生物燃料的混合要求上升，此举将支持豆油价格本已强劲的上涨趋势。

简而言之，在美国供应紧张、全球需求强劲以及可再生能源市场关注度增加的推动下，豆油仍处于保守看涨阶段。整个 2025 年 4 月至 5 月，豆油价格保持上涨轨迹，反映了供需的结构性变化。贸易商、加工商和最终用户都需要密切关注这些现象，因为豆油市场正在为未来一年可能动荡但有利可图的一年做准备。