编者注： 本文是关于 2026 年黑人创办的初创企业风险投资状况的三部分系列文章中的第一篇。推动这些报告的是来自 Crunchbase 多元化聚焦功能的数据，该功能提供了对初创企业和投资公司领导团队多样性的洞察。本系列的第 2 部分和第 3 部分将于 6 月出版。

Crunchbase 的数据显示，2025 年美国风险投资中流向黑人创始人的公司的比例仍然很低，尽管整体初创企业投资略有上升。

根据 Crunchbase 的数据，去年只有约 9.42 亿美元（仅占美国风险投资总额的 0.32%）流向了黑人创始人或联合创始人的初创公司。这是多年来最低的股价之一，比三年前下降了三分之二以上。

今年的开局略显乐观，截至 5 月 20 日，黑人创始人或联合创始人的美国初创公司筹集了 6.43 亿美元。其中大部分是在第一季度筹集的，这是自 2022 年第二季度以来单季度筹集资金最多的一年，当时黑人创始人或联合创始人筹集了 6.53 亿美元。

值得注意的是，相对强劲的季度在很大程度上归功于一轮巨额融资——总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的 SambaNova 在 2 月份进行了 3.5 亿美元的 E 轮融资。这家人工智能芯片初创公司由首席技术专家 Kunle Olukotun 于 2017 年联合创立，已筹集了总计 15 亿美元的已知资金。 Cambium Capital Partners 和 Vista Equity Partners 共同领投了最新一轮融资。

因此，今年迄今为止仅通过 34 笔交易筹集到 6.43 亿美元也就不足为奇了，这表明总体交易规模更大。

值得注意的是，今年到目前为止，由黑人创始人或联合创始人创办的初创公司筹集的资金总额，仅占 2026 年美国初创公司筹集的 2520 亿美元的一小部分。

去年的总额也比创纪录的风险投资年 2021 年大幅下降，2020 年种族正义运动之后，对黑人初创公司创始人的投资达到了 52 亿美元的高位。尽管如此，根据 Crunchbase 的数据，即使在高峰年，对黑人创始人的投资也仅占美国风险投资的 1.5%。

哈莱姆资本 (Harlem Capital) 执行合伙人亨利·皮埃尔·雅克 (Henri Pierre-Jacques) 表示，黑人企业家风险投资的减少与政治环境的显着变化同时发生。 “关于这个话题的对话较少，因为许多人不敢直接谈论它，这令人担忧，”他通过电子邮件告诉 Crunchbase News。

总的来说，皮埃尔-雅克认为风险投资就是寻找异常值。 “对于任何团体来说，这一点都不会改变，”他说。 “我专注于我们作为一家公司可以做的事情，然后为服务不足的创始人提供支持。”

值得注意的回合

与 2025 年类似，2026 年黑人创办的初创公司的大部分资金来自几轮较大的融资。杰出人物包括：

• SambaNova，就是上面提到的AI软硬件公司。它专门为人工智能和机器学习应用程序提供基础设施。值得注意的是，据报道，科技巨头英特尔在 E 轮投资后将其在 SambaNova 的股份增至 8.2%。
• Novig 是一家基于纽约抽奖活动的体育预测市场，在 2 月份由 Pantera Capital 领投的 B 轮融资中筹集了 7500 万美元，投后估值为 5 亿美元。该平台让用户参与体育赛事的点对点投注。
• 总部位于旧金山的 Harper 正在为中小型企业建立人工智能原生保险经纪公司，该公司也在 2 月份筹集了由 Emergence Capital 领投的 4700 万美元 A 轮融资。它是著名的创业加速器 Y Combinator 的校友。
• 现场活动平台 Posh 在 3 月份筹集了由 FirstMark 领投的 3700 万美元 B 轮融资。
• GovDash 销售人工智能驱动的政府承包软件，在 1 月份由 BCI 和 Mucker Capital 共同牵头的 B 轮融资中筹集了 3000 万美元。

关系和网络

就该主题接受 Crunchbase News 采访的投资者和创始人表示，在当前以人工智能为中心的融资环境中，关系和网络对于初创公司创始人来说只会变得更加重要，尤其是 Black 和其他历史上被忽视的企业家。

“在人工智能时代，你认识的人比以往任何时候都更重要，”皮埃尔-雅克说。 “公司和合作伙伴完成的交易越来越少。你必须建立个人关系才能跻身顶端。这不仅仅是 KPI 比较。”

Joah Spearman 是一位两度创业公司创始人，目前正在为他的金融科技初创公司 TenYour 筹集资金。他同意皮埃尔·雅克的观点，即黑人创始人尽可能扩大人际网络的重要性。

斯皮尔曼敦促首次创建和筹集资金的年轻或黑人创始人从其他创始人那里获得尽可能多的洞察力和内部知识。

“这可以节省大量的麻烦、时间和有限的资源，特别是在早期阶段，”他说。 “美国的黑人已经定义并将继续塑造社区的意义，我很高兴能在这个生态系统中发挥一个小作用。”

斯皮尔曼曾在奥斯汀分析软件公司 Bazaarvoice 工作过，他表示，随着时间的推移，他建立了一个网络，其中包括已退出的创始人，他可以将他们作为“顾问投资者”。

他说：“这些顾问可以像运营商一样写支票、进行介绍和思考，这有时比向那些在从零到一阶段没有成为运营商的风险投资家寻求建议要好。”他还建议新创始人，尤其是金融科技或保险科技等重点行业的创始人，考虑参加 Money 20/20 或 ITC 等特定行业会议，以便“在准备融资之前数月甚至数年”与风险投资公司建立联系。

斯皮尔曼还表示，黑人创始人应该对传统风险投资以外的资金来源持开放态度，尤其是在刚起步时。他指出，许多人在早期阶段就转向加速器。

“我不认为这是一个糟糕的建议，”他通过电子邮件告诉 Crunchbase News，“特别是如果它涉及像西北互助银行每年提供的加速器一样。”他说，TenYour 在 2025 年参与了该加速器，这既带来了投资，也带来了行业联系。

向前看，不向后看

短短五年内，初创企业的融资格局发生了巨大变化。 2021 年，新冠疫情大流行、激烈的 2020 年总统选举以及乔治·弗洛伊德、布伦娜·泰勒和艾哈迈德·阿伯里等美国黑人被高调杀害，促使许多最大的初创公司投资者高调承诺支持更多黑人和其他代表性不足的创始人。

现在，“我们距离 2020 年还很遥远，不仅是在做出的承诺方面，而且在社会和风险领域也是如此，”斯皮尔曼说。

尽管如此，“我建议我们不要回顾过去，”他说，“我建议我们共同继续推动愿景并共同创造我们想要的世界。对于创始人来说，这通常始于他们的企业以及选择解决其他创始人（和投资者）可能忽视的有意义的问题。”

VC Unleashed 联合创始人兼 Intuit Ventures 投资者 Tanvi Lal 对此感到沮丧

过去几年，黑人创办的初创公司获得的资金相对于整体风险投资资金有所下降。她说，这尤其令人沮丧，因为研究表明，美国黑人比普通人群更积极地使用人工智能工具，据报道，有 53% 的黑人每天或每周使用此类工具，而总体比例为 39%。

“对我来说，这显示了早期信号，即通过人工智能创造财富的投资周期并没有回流到使用人工智能最多的社区，”她说。

2021 年，Lal 和 Michelle Dhansinghani 创办了非营利组织 VC Unleashed，以增加创始人和有抱负的投资者进入风险投资世界的机会。拉尔表示，虽然该组织向所有人开放，但 Unleashed 利用其平台“尽可能地提升代表性不足的创始人的地位，帮助他们获得资本并建立自己的网络”，包括通过即将举行的 Shift VC 会议。

当被问及她是否可以改变风险投资运作方式的一个结构性方面以改善黑人创始人的成果时，拉尔表示，这会将对话从风险投资公司的普通合伙人转移到这些公司的有限合伙人。

她在电子邮件中写道：“普通合伙人部署有限合伙人提供的资金，如果养老基金或捐赠基金不像对待行业集中度或阶段风险那样严格地询问其风险投资经理关于创始人投资组合的构成，那么这种缺席就会一直传递到创始人层面。” “持续、大规模地提出有关创始人人口统计的问题，比其他任何事情都更能改变行为。”

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方法论

本报告中包含的数据直接来自 Crunchbase，并基于我们的 Diversity Spotlight 合作伙伴、风险投资合作伙伴、我们的社区网络和新闻来源提供的报告数据。本报告中的数据主要针对代表性不足的少数群体（即黑人/非裔美国人创办的公司）的美国市场。

Crunchbase 的数据集在不断扩大，但也存在缺口。公司可能没有列出创始人，或者其 Crunchbase 资料中的 Diversity Spotlight 数据可能不会更新。

我们确实相信我们缺少公司，尤其是处于融资早期阶段的公司。

如果您发现数据丢失，请联系[email protected] 或通过您公司的电子邮件进行验证，以直接在现场更新您公司的 Diversity Spotlight 标签。

与所有私人市场交易数据库一样，Crunchbase 也经历了一些报告延迟。 2025年和2026年的数据相对于前几年将随着时间的推移而增加。随着时间的推移，数据不断添加到 Crunchbase，本报告中的某些数字可能会发生变化。

插图：多姆·古兹曼