SpaceX 周四将美国有史以来规模最大的首次公开募股定价为每股 135 美元，使埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的火箭和航天器制造商成为世界上最有价值的公司之一。

此次 IPO 发行了 5.5556 亿股股票，筹集了创纪录的 750 亿美元资金，这家太空、卫星和人工智能提供商的估值达到 1.7 万亿美元，创下了首次发行的纪录。

当 SpaceX 的股票于周五在纳斯达克上市交易时，该公司将在美国上市公司中排名第七，尽管该公司去年亏损，而且其他大型股的收入也比其收入高出几个数量级。

周四的定价将长达数月的努力推向高潮，实现了马斯克迄今为止最雄心勃勃的项目，尽管他违背了一些金融传统，而且一些分析师质疑其高估值是否合理。

按照定价，SpaceX 股票将于周五开市交易，其估值高于摩根大通、伯克希尔哈撒韦和礼来等公司，以及 Meta Platforms 和马斯克自己的特斯拉等科技巨头。

太空股的回报率飙升——甚至在那次大型 IPO 之前

SpaceX 之前规模最大的 IPO 是沙特阿美公司 2019 年 12 月的发行，筹集了 256 亿美元，估值为 17.1 万亿美元。经通胀调整后，阿美公司筹集了 332 亿美元资金，价值 2.21 万亿美元。

基于 130.8 亿股已发行股票，该公司的估值为 1.77 万亿美元，如果承销商行使出售额外股票的权利（通常在发行后 30 天内做出决定），该公司的估值可能会进一步上升。路透社此前报道称，SpaceX 正在寻求 1.75 万亿美元的估值。

SpaceX 为散户买家预留了 30% 的股份，这一数字异常大，并在路演之前决定了周四的发行价格，银行家和投资者长期以来一直利用路演来协商 IPO 条款。

马斯克还推动尽早纳入指数，这将为 SpaceX 股票的买家创造更广泛的基础，并构建公司治理结构以保持强大的创始人控制权，但结果好坏参半。 IPO后，马斯克将持有SpaceX 82%的股份。

经过早前的一轮波动后，美国IPO市场今年将大幅反弹。高盛预计，在 SpaceX、人工智能公司 OpenAI 和 Anthropic 等管道的推动下，到 2026 年，收益可能会翻两番，达到创纪录的 1600 亿美元。

SpaceX 的收入取决于星链

SpaceX 上周表示，它已与 Alphabet 旗下的谷歌签订了一项多年云服务协议，在竞争日益激烈的情况下锁定计算能力。

SpaceX 成立于 2002 年，将其使命定义为“构建使生命在多行星上生存所需的系统和技术，了解宇宙的真实本质，并将意识之光延伸到星星。” SpaceX 表示，其市场机会达 28.5 万亿美元，堪称人类历史上最大的数字。

该公司表示，过去三年里，其太空业务占发射入轨质量的五分之四以上，而其星链互联网部门则连接“164个国家、地区和其他市场的数百万消费者、企业和政府客户”。目前，Starlink 占 SpaceX 收入的大部分。

ETF 投资者面临着不公平的竞争环境，因为标普在 IPO 后选择将 SpaceX 排除在其主要指数之外

其假定的潜在市场的最大份额来自 xAI，人们普遍认为 xAI 是 OpenAI 和 Anthropic 的失败者，尽管 SpaceX 表示，其 AI 计算基础设施、模型以及对 X 上实时数据的访问的结合“创造了重大的战略优势”。

该公司估值过高，面临的障碍包括杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）的蓝色起源（Blue Origin）等竞争对手加速太空商业化和寻求政府合同以打开地球以外新市场的努力。

高盛、摩根士丹利、美国银行证券、花旗集团和摩根大通担任此次发行的联席账簿管理人。