• 紧张： 印第安纳州已向亚马逊提供了大约 80 亿美元的已知数据中心补贴，Good Jobs First 称该补贴是该国有史以来向单个数据中心项目提供的最大补贴。
• 噪音： 对印第安纳州补贴的报道主要集中在今年该州已经失去的信息披露斗争上。人们很少关注一个更重要的结构细节：所有这些细节背后的豁免期限长达 50 年。
• 直接消息： 印第安纳州的数据中心出价不仅高于其他所有州。在没有人知道其补贴的行业是否仍然需要产能之前，它一直锁定了整个 2070 年代的投标条款。

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根据 Good Jobs First 的补贴追踪系统，印第安纳州对亚马逊数据服务的已知补贴总额约为 82 亿美元，该监管组织的分析师称这一数字大约是该国任何地方提供的第二大数据中心补贴计划的八倍。没有其他州向一家公司的数据中心建设投入了接近这一数额的资金。

这一数字背后的机制是 2019 年的州法律《众议院登记法案 1405》，该法律是在人工智能蓬勃发展之前通过的，这将使印第安纳州的数据中心激励措施变得如此重要。它为符合条件的大型数据中心提供长达 50 年的全额销售税减免，同时对建筑物给予长达 10 年的地方财产税减免，对设备给予长达 20 年的地方财产税减免。印第安纳州不仅赢得了数据中心的竞购战。它将获胜的竞标写入法律的时间比所有投票者的政治生涯都长。

这个数字是怎么变得这么大的

印第安纳州披露了 2019 年至 2025 年间放弃的 6.55 亿美元销售和使用税收入，而且是在持续的压力下进行的。 Good Jobs First 在 4 月份的一份报告中指出该州缺乏透明度；州审计长办公室最初予以反击，认为损失太小，不构成重大损失，但在印第安纳波利斯 WTHR-TV 进一步报道后进行了纠正。 2024 年和 2025 年合计，其中超过 93%（6.11 亿美元）流向了亚马逊。

这 6.55 亿美元是年度销售税数字。 Good Jobs First 引用的 82 亿美元是亚马逊印第安纳州项目整个生命周期内的累积补贴计划，考虑了整个数十年期限内的豁免价值，而不是迄今为止所声称的金额。公民行动联盟的能源分析师本·英斯基普 (Ben Inskeep) 指出，印第安纳密歇根电力公司的一份文件说明了为什么长远眼光很重要：假设电费永远不会上涨，仅对一个 1,000 兆瓦数据中心的电费免除销售税，每年就将损失 3450 万美元，即 50 年内超过 17 亿美元。这是单个设施电费的豁免成本，在计算设备豁免或任何财产税减免之前。

印第安纳州得到了什么

该州的激励措施与每个州的理由都是一样的：投资、建设就业机会、在预计将持续增长的行业中立足。印第安纳州已经在该州北部落地了亚马逊、微软和谷歌的项目，部分原因是该州实行最慷慨的补贴结构，而亚马逊自己宣布的在该州的投资额也高达数百亿美元。

政府披露的速度较慢的是以就业而非投资美元衡量的投资回报。印第安纳州密歇根电力公司于 2024 年向监管机构表示，进入其服务范围的人工智能数据中心预计每兆瓦电力可创造 0.26 个就业岗位，而最近在该州落户或扩张的其他行业每兆瓦可创造 41 个就业岗位，差距约为 150 比 1。数据中心从设计上来说是资本密集型的​​，建成后人员较少。印第安纳州编写的补贴结构假设了工厂和仓库的工业招聘逻辑，适用于一类设施，这些设施每美元的免税额只雇用一小部分人，而该逻辑是围绕该逻辑建立的。

账单还没到

其他在较短时间范围内建立数据中心激励措施的州已经不得不考虑当成本增长超出预测时会发生什么。俄亥俄州在一年内实际成本达到近 16 亿美元（大约是立法者批准的金额的 11 倍）后暂停了豁免。弗吉尼亚州立法机构花了数月时间就每年 19 亿美元的豁免进行了争论，最终决定征收新的电力税，并成立一个工作组来研究逐步取消基本的税收优惠。在税收减免的成本引起公众持续抵制后，亚利桑那州在自己的预算中制定了三年的暂停计划。伊利诺伊州于七月份彻底暂停了其激励计划。

印第安纳州没有这样做。它的豁免按照 2019 年法规的条款进行，未经修改，50 年的时钟开始于任何人能够合理估计十年后人工智能规模数据中心投资的样子。印第安纳州没有专门针对该计划提出类似的州工作组、暂停或暂停，尽管该计划所涉及的美元数字已成为该国最大的项目。

部分原因是豁免的真实成本在结构上很难在任何一年中看到。对每三到五年更换和升级的设备实行 50 年销售税豁免，这意味着在最初的就业和投资承诺已经实现或放弃很久之后，几十年来，国家仍会在新一轮的采购中放弃收入。围绕 6.55 亿美元的年度披露斗争仅涵盖了本年度的部分义务，而这些义务在遥远的未来会进一步加剧。

无人定价的不确定性

该补贴的 50 年期限假设其正在建设的容量的基本需求能够持续 50 年，而行业本身对此并不普遍有信心。公民行动联盟在亚马逊向印第安纳州监管机构提交的一份文件中标记了合同语言，如果该公司在 2029 年初之前通知其公用事业公司，则可以将其要求的电力负荷削减近一半（从 2,400 兆瓦至 1,200 兆瓦），以对冲这种需求。事后看来，经济放缓将使 50 年的承诺显得不合时宜。在同一情况下，该公用事业公司最近的财报电话会议显示，该公司的合同负荷实际上增长至 2,800 兆瓦，这表明对冲尚未触发，而不是不会触发。

这并不意味着印第安纳的赌注是错误的。这意味着，在该行业本身决定实际需要多少产能之前，以及在印第安纳州自己的立法机构完成俄亥俄州、弗吉尼亚州、亚利桑那州和伊利诺伊州今年以某种形式所做的事情之前，该州就锁定了这一赌注的条款：计算出如果补贴下的增长曲线不成立会发生什么情况。

印第安纳州在数据中心方面的出价远远超过其他所有州，因此与第二名的差距并不大。该州还没有公开说明，当该投标的账单到期时，其未来几年的计划是什么，而支付该费用的行业看起来与今天有所不同。