当有人花费 600 亿美元收购一家初创公司时，并购支出突然开始变得相当强劲。

这些是 Crunchbase 对 2026 年美国初创企业收购支出的分析得出的结论，这并不令人意外。今年到目前为止，收购方已花费至少 1,198 亿美元收购风险投资支持的私营公司，有望超过 2025 年创纪录的纪录。

然而，到 2026 年，美国初创企业并购总支出的大约一半来自于一桩交易：SpaceX 以 600 亿美元收购人工智能编码工具 Cursor 及其母公司 Anysphere。 SpaceX 在 4 月份首次宣布了收购该公司的选择权，并在本月 IPO 后完成了交易。

Cursor 的收购是有史以来规模最大的初创公司收购，几乎是之前领跑者 Google 以 320 亿美元收购 Wiz 的规模的两倍。此后，第二大初创企业并购交易是 Facebook 在 2014 年以 190 亿美元收购 WhatsApp。

其他大型并购交易

虽然 2026 年其他初创公司的收购规模并未创下纪录，但其中许多仍处于历史最高规模。

为了说明这一点，我们使用 Crunchbase 数据整理了今年美国公开价格最大的 10 起初创公司收购清单。 1 排名倒数九位的企业价值从 20 亿美元到 70 亿美元不等。

生物技术表现出色

生物技术尤其庞大。这在很大程度上要归功于礼来公司，该公司在 4 月份宣布将收购 Kelonia Therapeutics，一家专注于癌症治疗的基因疗法开发商，这笔交易价值高达 70 亿美元现金。根据 Crunchbase 的数据，此次收购价格的高端代表了多年来风险投资支持的生物技术公司规模最大的收购。

礼来公司还是我们排名前十的另外两笔交易的收购方。这家制药巨头以高达 24 亿美元的价格收购了 RNA 疗法开发商 Orna Therapeutics，并以高达 23 亿美元的价格收购了血癌疗法开发商 Ajax Therapeutics。

总体而言，本季度最大的 10 笔交易中有一半是生物技术交易。然而，在大多数情况下，该数字代表最高潜在收购价格，这将要求被收购公司达到预定的里程碑，通常围绕临床结果和商业化。

Brex、模块化等

除了生物技术和 Cursor 之外，第二大收购是 Capital One 以 51.5 亿美元收购商业信用卡和账户提供商 Brex。随后，高通昨天宣布以 40 亿美元收购人工智能芯片初创公司 Modular。

排名靠后的是 Salesforce 本月第二次收购 Fin（一家人工智能客户体验工具提供商），以及 Autodesk 收购 MaintenanceX（一个工业人工智能平台），各收购金额为 36 亿美元。

随着第二季度即将结束，我们不排除未来几天内另一项重大交易成为头条新闻的可能性。然而，即使这种情况没有发生，2026 年也将成为初创企业并购的大支出年。

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插图：多姆·古兹曼