Crunchbase 的数据显示，尽管交易数量下降了 25% 以上，但 2026 年上半年，金融科技初创公司的风险投资同比增长了近 23%，这表明投资者在专注于财富管理、金融基础设施和企业自动化等领域时，对该行业的投入减少了，但规模却大得多。

总而言之，2026 年上半年全球金融科技初创公司筹集了 286 亿美元，比 2025 年上半年增长 22.7%，但与去年下半年的 346 亿美元融资相比下降了 17.3%。 （值得注意的是，2025 年下半年标志着金融科技初创公司自 2022 年下半年以来最强劲的六个月融资期。）

2026 年上半年的金融科技融资也超过了 2020 年和 2019 年疫情爆发前的该行业投资总额，但仍低于 2021 年和 2018 年的融资高峰年。

从历史上看，美国在金融科技融资方面一直领先于全球，今年上半年也不例外。上半年全球金融科技资金的 52% 以上（150 亿美元）流入了美国公司。英国是第二大资金接受国，该国公司总共筹集了 27 亿美元。 Crunchbase 的数据显示，印度位居第三，筹集资金总额为 19 亿美元。

交易数量下降

Crunchbase 的数据显示，尽管美元交易量攀升，但 2026 年上半年风险投资支持的金融科技初创公司的交易流量却大幅下降。今年上半年，该行业宣布了 1,605 笔融资交易，比 2025 年上半年完成的 2,161 笔下降了 25.7%，比 2024 年上半年下降了 40%。

投资者下注的地方

活跃的金融科技投资者在接受 Crunchbase News 采访时表示，他们看到了一个分裂的市场正在出现。

GV（谷歌风投）合伙人埃琳娜·萨卡奇（Elena Sakach）表示，总体而言，初创企业投资市场已分为两个极端，资金要么涌入全新公司，要么集中到少数规模较大的老牌巨头。

萨卡奇通过电子邮件告诉 Crunchbase News，金融科技行业也遵循同样的模式，但其最大的参与者正在以一种不同寻常的方式利用其规模。她指出，“2026 年标志着现代企业最终的‘实验室化’”，一些金融科技平台利用其规模和稳定的利润为实验性新部门提供资金。

萨卡奇表示，由于这些公司拥有显着的数据和分销优势，它们正在成为吸引顶级员工的磁石。例如，她说，Ramp 现在正在与顶级人工智能研究实验室直接竞争工程人才，而 Stripe 正在利用其主导地位在企业计费和区块链领域开发新产品。

对于美国境内的早期初创企业来说，重点正在从复制传统金融服务转向创建全新的类别。

萨卡奇指出，在年轻一代需要人工智能工具的资产涌入的推动下，财富管理正在大幅增长。

金融科技初创公司还瞄准了巨大的、隐藏的企业难题。

“如果考虑到商家和银行的管理费用，全球退款减少 50% 就意味着约 600 亿美元的机会，”她说。

然而，最大的转变发生在人工智能和金融服务领域。 “编码是人工智能的第一个杀手级用例；鉴于其极其广泛的数据集，金融市场可能是第二个杀手级用例，”萨卡奇在谈到自动对冲基金和预测市场等新概念时说道。

Lightspeed Venture Partners 合伙人 Justin Overdorff 表示，该公司今年对金融科技领域的投资激增，货币流动基础设施、稳定币和区块链上现实世界资产追踪等领域引起了人们的关注。

“我们从未如此忙碌：创始人的素质、他们所追求的市场规模以及正在构建的技术的成熟度从未如此令人印象深刻，”他说。

这些趋势在上季度金融科技最大的筹款活动中得到了体现，总部位于纽约的 Taktile 正在为银行和保险公司构建代理决策平台，而 Flutterwave 是一家非洲支付基础设施初创公司，这些公司达成了该时期一些最大的融资交易。两次融资均于 6 月进行，其中 Taktile 筹集了由高盛 Alternatives 领投的 1.1 亿美元 C 轮融资，Flutterwave 则完成了 E 轮融资，金额未公开，该轮融资使该公司估值达 32 亿美元。

风险与机遇

即使该行业存在大量新机会，投资者也对人工智能带来的风险以及围绕没有明确增长或盈利路径的企业的炒作保持警惕。

萨卡奇对缺乏明确获取用户方式的新稳定币网络、利润率较低的个人信用卡初创公司以及传统银行软件尤其持怀疑态度。

她说，向传统银行销售软件的问题在于，它们缓慢的购买周期“有效地打破了人工智能级产品发展所需的超高速”。相反，萨卡奇认为，通过将高度专业化的工程团队直接嵌入到特定的业务部门，人工智能工具很可能会取得成功。

奥弗多夫认为，通用数字银行或基本支付应用程序的时代已基本结束：“如果没有真正的楔子或分销优势，就很难在那里建立持久的业务。”

Overdorff 认为，人工智能目前的真正价值在于它能够充当金融产品的核心引擎，而不仅仅是一个附带功能。初创公司正在使用该技术来压缩复杂的承保、欺诈检测和咨询工作流程，“过去这些工作流程需要分析师团队花费数周时间才能完成几分钟内完成的任务。”

他表示，税务和审计等传统行业因此被彻底颠覆。

传统金融机构通常采用新技术的速度最慢，但它们终于将人工智能引入其核心业务，尽管奥弗多夫警告说，“这种转变带来的风险与机遇一样多。”

他还指出了与金融系统快速采用新技术和人工智能相关的网络安全风险。 “合规和治理层变得与人工智能本身一样重要，”他写道。

巨额估值使顶级金融科技公司保持私有化

尽管金融科技 IPO 市场在 2025 年表现强劲，但今年迄今为止美国的市场明显较为平静。 2026年上半年，共有3家金融科技公司上市，它们都是选择在纽约上市的外国公司：巴西的PicPay和AgiBank以及日本的PayPay。这与 2025 年上半年上市的金融相关初创公司数量相同，当时 eToro、Circle 和 Chime 首次亮相。

许多预计将于 2026 年上市的金融科技公司仍保持私有状态，估值往往不断上升。其中包括 Stripe、Plaid、Ramp、Revolut、Monzo 等金融科技巨头，以及其他选择更多私人融资、二级销售或干脆等待公开市场上市的公司。

例如，2 月份，支付基础设施巨头 Stripe 宣布已与投资者签署协议，通过估值 1590 亿美元的要约收购为现任和前任员工提供流动性。与 Stripe 9 月份完成单独要约收购时的 1067 亿美元估值相比，这一估值增长了 49%，令人印象深刻。

6 月初，费用管理初创公司 Ramp 宣布以 440 亿美元的估值完成 7.5 亿美元的融资，而几个月前，该公司以 320 亿美元的估值筹集了 3 亿美元的资金。

H2展望

奥弗多夫预测，今年上半年的资本集中趋势将持续到下半年，“少数类别领导者将进行大规模融资，而其他所有人的融资环境将更加艰难。”

尽管人工智能的采用将继续深化而不是趋于平缓，但该行业也将密切关注股市。对于成熟的金融科技公司来说，围绕 IPO 的讨论正在升温，不过 Overdorff 指出，“时机可能取决于今年其他备受瞩目的科技 IPO 的表现。”

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插图：多姆·古兹曼